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2026年伊始，總部位于邁阿密的OpenEvidence宣布完成2.5億美元D輪融資，由Thrive Capital和DST Global共同領(lǐng)投，估值飆升至120億美元——短短三個(gè)月內(nèi)翻倍。這一輪融資使公司總?cè)谫Y金額接近7億美元，投資者陣容強(qiáng)大，包括Sequoia、NVIDIA、Kleiner Perkins、Blackstone等頂級(jí)機(jī)構(gòu)。這不僅是醫(yī)療AI史上估值最高的案例之一，也凸顯了該賽道的稀缺性。OpenEvidence從2021年成立至今，僅用五年時(shí)間從Mayo Clinic的加速器項(xiàng)目起步，成為服務(wù)全球醫(yī)生的“ChatGPT for Doctors”，每月處理1800萬次臨床咨詢。在AI泡沫疑慮四起的當(dāng)下，這一融資事件無疑為行業(yè)注入強(qiáng)心劑，彰顯資本對(duì)高價(jià)值垂直AI應(yīng)用的堅(jiān)定信心。

•  知識(shí)爆炸的窒息感：根據(jù)OpenEvidence的測(cè)算，目前全球每分鐘有2篇醫(yī)學(xué)論文發(fā)表，醫(yī)學(xué)知識(shí)每5年翻一倍。即使是頂級(jí)專家，也無法僅靠閱讀來維持知識(shí)體系的更新。

• 傳統(tǒng)工具的老態(tài)龍鐘：在AI介入前，醫(yī)生的主要參考工具是UpToDate。這種傳統(tǒng)的臨床決策支持系統(tǒng)依賴數(shù)千名專家人工編寫和審核，更新周期往往以“月”甚至“年”為單位。在應(yīng)對(duì)突發(fā)流行病或最新抗癌新藥證據(jù)時(shí)，它的反饋顯得過于笨重。

• 通用AI的幻覺陷阱：ChatGPT雖然聰明，但在容錯(cuò)率為零的醫(yī)療領(lǐng)域，它習(xí)慣性的“一本正經(jīng)胡說八道”是致命的。

  
  

資本之所以重倉(cāng)OpenEvidence，是因?yàn)樗珳?zhǔn)擊中了醫(yī)療決策中的“證據(jù)時(shí)效性”與“可信度”之間的斷層。

1. 核心壁壘：只讀“正確”的數(shù)據(jù)

OpenEvidence創(chuàng)始人Daniel Nadler（哈佛博士，曾創(chuàng)立金融AI巨頭 Kensho）深諳數(shù)據(jù)主權(quán)的重要性。與通過爬取全網(wǎng)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練的模型不同，OpenEvidence的底層邏輯是：

• 物理隔離：系統(tǒng)僅在經(jīng)過同行評(píng)議的頂級(jí)醫(yī)學(xué)期刊、官方指南和真實(shí)臨床數(shù)據(jù)中檢索。

• 檢索增強(qiáng)生成架構(gòu)(RAG)：模型輸出的每一句話，都會(huì)實(shí)時(shí)關(guān)聯(lián)原始論文鏈接。這種“有據(jù)可查”的透明度，徹底消除了醫(yī)生的信任顧慮。

2. 用戶生態(tài)：從“工具”到“大腦擴(kuò)展”

根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，OpenEvidence在美國(guó)的滲透率令人震驚：

•  市場(chǎng)覆蓋：覆蓋超過1萬家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，約43萬名執(zhí)業(yè)醫(yī)師每天將其作為決策參考。

• 活躍度：2025年12月，該平臺(tái)支持了約1800萬次臨床咨詢，月咨詢量較上年增長(zhǎng)了600%。

• 商業(yè)閉環(huán)：它采用“對(duì)醫(yī)生免費(fèi)、由制藥/器械廠商支持廣告”的模式，2025年年化廣告收入已達(dá)1.5億美元，毛利率突破90%。

3. 技術(shù)進(jìn)階：從“檢索”到“Agent 代理”

本輪融資最令業(yè)內(nèi)興奮的增量在于，OpenEvidence 正在研發(fā)“多代理架構(gòu)”。這意味著系統(tǒng)不再只是被動(dòng)回答問題，而是能像一個(gè)“專家會(huì)診小組”一樣，由多個(gè)針對(duì)不同專科優(yōu)化的子模型協(xié)同處理復(fù)雜病例。

• 資本正從“通用”流向“高門檻垂直”：去年投資人在賭大模型，今年投資人在賭“垂直行業(yè)的冠軍”。在醫(yī)療這種容錯(cuò)率極低、監(jiān)管極嚴(yán)的賽道，一旦建立起品牌和信任，后來者的超越難度是指數(shù)級(jí)的。

• “廣告支撐”模式在專業(yè)領(lǐng)域的成功：OpenEvidence證明了，只要產(chǎn)品性能足夠硬，成為醫(yī)生離不開的“大腦外掛”，即使在專業(yè)領(lǐng)域，流量生意依然可以極其暴力且高效。

• 算力競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向應(yīng)用場(chǎng)景：D輪融資的2.5億美元，大頭將投入昂貴的算力與版權(quán)成本。這標(biāo)志著AI醫(yī)療已進(jìn)入“大投入、高產(chǎn)出”的重資產(chǎn)階段。

Daniel Nadler曾在采訪中提到：“我們的目標(biāo)是讓醫(yī)生能像專科專家一樣思考，無論他是在哈佛醫(yī)學(xué)院還是在邊遠(yuǎn)小鎮(zhèn)的診所?！?/span>

在2.5億美元的加持下，OpenEvidence的下一站將是“醫(yī)療超級(jí)智能”。不僅是文字檢索，未來可能涵蓋影像自動(dòng)分析、復(fù)雜用藥相互作用的秒級(jí)預(yù)判，甚至是個(gè)性化治療方案的自動(dòng)生成。

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