2026年3月25日，北京萬(wàn)東醫(yī)療科技股份有限公司發(fā)布2025年年度報(bào)告。

從年報(bào)披露來(lái)看，公司在報(bào)告期內(nèi)圍繞影像設(shè)備主業(yè)推進(jìn)產(chǎn)品迭代與技術(shù)升級(jí)，同時(shí)在AI影像、基層市場(chǎng)及海外市場(chǎng)方面持續(xù)布局。

# 業(yè)績(jī)表現(xiàn)：收入有所下滑，費(fèi)用端明顯上升

2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.47億元，上年同期為15.24億元，整體規(guī)模有所下降。

成本端方面，全年?duì)I業(yè)總成本為16.34億元。費(fèi)用結(jié)構(gòu)中：

• 銷售費(fèi)用為2.77億元
• 管理費(fèi)用為1.29億元
• 研發(fā)費(fèi)用為2.63億元

其中，管理費(fèi)用與研發(fā)費(fèi)用同比均出現(xiàn)較為明顯增長(zhǎng)。

此外，公司實(shí)現(xiàn)其他收益約5198萬(wàn)元，投資收益約511萬(wàn)元。

# 產(chǎn)品與技術(shù)：圍繞影像設(shè)備形成多產(chǎn)品矩陣

公司目前主要產(chǎn)品體系包括MRI、CT、DR及DSA四大類影像設(shè)備，構(gòu)成其核心業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

MRI：無(wú)液氦技術(shù)推進(jìn)

報(bào)告期內(nèi)，公司推出第三代無(wú)液氦超導(dǎo)MRI系統(tǒng)。該產(chǎn)品在性能上實(shí)現(xiàn)：

• 掃描速度提升約4倍
• 圖像信噪比提升約30%

同時(shí)，該產(chǎn)品已進(jìn)入全球近20個(gè)國(guó)家市場(chǎng)。

CT：產(chǎn)品線進(jìn)一步完善

CT產(chǎn)品方面，公司推出TurboTom系列產(chǎn)品，包括TurboTom 5 PRO與TurboTom 1S，并取得TurboTom 9 PRO注冊(cè)證，補(bǔ)齊高端產(chǎn)品線。

其中：

• TurboTom 5 PRO面向綜合醫(yī)院，支持多臨床場(chǎng)景應(yīng)用
• TurboTom 1S面向基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)操作便捷與普及性

產(chǎn)品功能上，引入AI工作流，實(shí)現(xiàn)從擺位、掃描到輔助診斷的流程優(yōu)化。

DR：面向基層場(chǎng)景的AI應(yīng)用

DR產(chǎn)品中，公司引入多項(xiàng)AI功能，包括：

• AI肺結(jié)節(jié)識(shí)別
• AI腦出血識(shí)別
• AI報(bào)告質(zhì)控

相關(guān)功能強(qiáng)調(diào)“即學(xué)即用”，用于降低操作門檻，提升基層醫(yī)生診斷效率。

AI能力：影像全流程覆蓋

在AI能力方面，公司自研WDL 1024 AI平臺(tái)，覆蓋影像流程多個(gè)環(huán)節(jié)，包括掃描、重建、管理及診斷。

同時(shí)，公司推出DR智能體產(chǎn)品，基于400萬(wàn)例影像數(shù)據(jù)訓(xùn)練，并引入多步推理能力，可對(duì)復(fù)雜影像進(jìn)行邏輯分析與輔助判斷。

# 研發(fā)、業(yè)務(wù)與市場(chǎng)：產(chǎn)品升級(jí)、解決方案與渠道同步推進(jìn)

在產(chǎn)品迭代之外，公司在研發(fā)投入、業(yè)務(wù)形態(tài)及市場(chǎng)拓展方面同步推進(jìn)。

研發(fā)方面，2025年公司研發(fā)投入為2.63億元，主要投向CT、DSA、DR/DRF及MRI等核心產(chǎn)品方向。其中，CT產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、DR及DRF產(chǎn)品項(xiàng)目已達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)并結(jié)項(xiàng)，相關(guān)節(jié)余資金繼續(xù)投入MRI項(xiàng)目建設(shè)。

業(yè)務(wù)形態(tài)上，公司在設(shè)備銷售之外，持續(xù)推進(jìn)整體解決方案，包括一站式介入整體解決方案及縣域醫(yī)療能力提升相關(guān)方案。同時(shí)，公司與萬(wàn)里云合作建設(shè)區(qū)域影像診斷中心，通過(guò)“AI+云影像”模式提供影像服務(wù)支持。

市場(chǎng)與渠道方面，公司服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)，建立6大區(qū)域服務(wù)中心及80家授權(quán)服務(wù)商，縣級(jí)及以上區(qū)域覆蓋率約90%。

在縣域市場(chǎng)，公司相關(guān)項(xiàng)目已覆蓋22個(gè)省、120余個(gè)縣域，累計(jì)完成手術(shù)超過(guò)10萬(wàn)臺(tái)。

海外方面，公司產(chǎn)品已進(jìn)入110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在近20個(gè)國(guó)家建立本地化運(yùn)營(yíng)體系。2025年，公司新增泰國(guó)、印尼、菲律賓、印度、墨西哥、阿根廷等20余個(gè)市場(chǎng)，并新增客戶60余個(gè)。

# 醫(yī)影像觀察

從年報(bào)披露來(lái)看，萬(wàn)東醫(yī)療在報(bào)告期內(nèi)仍圍繞MRI、CT、DR、DSA四大產(chǎn)品體系推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)，同時(shí)在AI影像能力、縣域醫(yī)療覆蓋及海外市場(chǎng)拓展方面持續(xù)推進(jìn)。隨著CT與DR相關(guān)項(xiàng)目階段性完成并轉(zhuǎn)向MRI等方向繼續(xù)投入，公司當(dāng)前業(yè)務(wù)節(jié)奏更多體現(xiàn)為產(chǎn)品迭代與市場(chǎng)覆蓋的同步推進(jìn)。

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